美國，這次精準狙擊了自己

最近的一條消息，讓即將在日本舉行的七國集團(G7)峰會有點“涼”。原因是美國總統(tǒng)拜登不排除取消赴會的行程，他要留在國內(nèi)解決更重要的問題——“債務上限”。

媒體的報道說，拜登總統(tǒng)9日與國會兩黨領袖就聯(lián)邦政府問題舉行會談，但未能打破僵局。

讓美國總統(tǒng)放棄這個“難得”的“擠兌”中國的機會的“債務上限”，到底是個什么“梗”呢？

近日，美國第一共和銀行倒閉再次敲響銀行業(yè)危機的警鐘，而美國兩黨僵持不下的“債務上限”危機，更引發(fā)了全球?qū)γ纻`約可能引發(fā)金融動蕩的擔憂。

“雷曼時刻”重演？大蕭條的前奏？美元走下“神壇”？

一貫以損人利己、算計收割為手段的美國，這次似乎精準狙擊了自己！

“黑天鵝”成群結隊

5月1日，中國人正在歡度五一小長假。早已搖搖欲墜的美國第一共和銀行，就在這一天，被加利福尼亞州金融保護和創(chuàng)新局關閉，由銀行業(yè)監(jiān)管機構美國聯(lián)邦儲蓄保險公司接管，并宣布被摩根大通收購。

這是繼硅谷銀行、簽名銀行之后，兩個月來被關閉、接管的第三家美國區(qū)域性銀行。

這是5月1日在美國加利福尼亞州米爾布雷市拍攝的一家第一共和銀行。新華社發(fā)（李建國攝）

關閉之前，摩根大通、美國銀行、花旗銀行等11家美國金融機構緊急注資共計300億美元填補其存款缺口，但都未能阻止第一共和銀行資金狀況繼續(xù)惡化。

美國方面堅稱“爆雷”只是孤立事件。但是當“黑天鵝”成群結隊出現(xiàn)時，明眼人都知道，系統(tǒng)性風險已是黑云壓城。

中銀證券全球首席經(jīng)濟學家管濤說，從3月10日到5月1日，美國已有三家銀行倒閉，總資產(chǎn)合計5486億美元，超過了2008年和2009年兩年合計美國銀行業(yè)倒閉的總資產(chǎn)規(guī)模。

管濤說，面對美國銀行業(yè)的動蕩，雖然美國監(jiān)管當局力圖遏制風險蔓延，但動蕩引發(fā)危機的風險并沒有根除。

根據(jù)美國聯(lián)邦儲備委員會發(fā)布的資料，截至去年底，第一共和銀行資產(chǎn)規(guī)模在美國商業(yè)銀行中排名第14位，高于排名第16位的硅谷銀行和排名第29位的簽名銀行。

這意味著，硅谷銀行的“爆雷”，正在形成多米諾骨牌效應，向著更大規(guī)模、更具影響力的銀行快速傳遞。

瘋狂加息，引火燒身

不論是美國第一共和銀行倒閉，還是此前的硅谷銀行和簽名銀行倒閉，本質(zhì)上是一回事：先有美國無節(jié)制量化寬松導致銀行資產(chǎn)規(guī)模膨脹過快而積累風險，后有美聯(lián)儲持續(xù)瘋狂加息引爆風險。

在資產(chǎn)端，美國各類金融機構低利率環(huán)境下購入債券等，當利率走高債券價值下跌，開始出現(xiàn)虧損；在負債端，儲戶在經(jīng)濟預期不佳背景下，加速提現(xiàn)，不斷惡化銀行流動性，最終引發(fā)擠兌。

第一共和銀行4月發(fā)布的一季度財報顯示，銀行儲戶該季度提走逾1000億美元存款，其股價隨之暴跌。銀行不得不在債券到期前，出售債券以彌補資金外流，導致出現(xiàn)實際虧損，加劇流動性和債務風險。

匪夷所思的是，面對如此洶洶的銀行業(yè)危機，美國依然沒有停止加息步伐。5月3日，美聯(lián)儲再度宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)至5%-5.25%，為自去年3月以來第十次加息。

5月3日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席鮑威爾在華盛頓出席新聞發(fā)布會。新華社記者 劉杰 攝

5月4日，美國銀行股再度成為重災區(qū)。西太平洋合眾銀行股價下跌超過50%，自3月以來市值蒸發(fā)近90%；阿萊恩斯西部銀行跌38%；第一地平線銀行下跌逾33%。

這讓市場意識到，美國銀行業(yè)的問題遠沒有結束！中小銀行正在慢慢“失血”，逐漸陷入“股價下跌—負面新聞—儲戶擠兌”的負反饋循環(huán)。

國際貨幣基金組織前副總裁朱民稱：“我們觀察到第四家銀行——西太平洋合眾銀行的危機正在發(fā)生。顯然這個危機還會持續(xù)，對市場流動性的壓力會繼續(xù)加大。”

《今日美國報》5月4日報道，一份研究美國銀行系統(tǒng)脆弱性的報告指出，美國不少銀行和硅谷銀行一樣持有大量未受保存款。當前經(jīng)濟環(huán)境下，如有半數(shù)儲戶決定提取其未受保存款，全美將有186家銀行可能因遭遇擠兌而資不抵債，像硅谷銀行那樣“垮掉”。

“債務上限”僵局加速“去美元化”

美聯(lián)儲采取急剎車、猛拐彎的極端政策，從超寬松向超緊縮劇烈反轉(zhuǎn)，埋下了危機的種子，也暴露出濫用美元霸權的弊政。

美國從2008年金融危機后，靠無節(jié)制量化寬松強行給美元霸權續(xù)命，但無限印鈔模式副作用太大，損人害己。同時，美國財政政策開啟“撒錢”模式，導致美國聯(lián)邦財政赤字率短期激增，加大了債務償付壓力。

如果將“債務上限”比作美國聯(lián)邦政府的“信用卡額度”，那么幾乎肯定會再次“刷爆”這張“信用卡”。

美國財政部長耶倫5月1日警告說，如果國會不盡早采取行動提高債務上限，美國可能最早于6月1日出現(xiàn)債務違約。

這是5月8日在美國華盛頓拍攝的美國財政部大樓。（新華社/法新）

作為一項財政紀律，債務上限是維持美國政府償付信用和美元霸權地位的一道重要閥門。美元的全球儲備貨幣地位，正是源于各國對美國聯(lián)邦政府償債能力的信心。如果美國政府真的違約，不僅對美國經(jīng)濟和全球金融穩(wěn)定造成無法彌補的損害，還會損害美國的信用評級，敲響美元霸權的喪鐘。

毫無疑問，“債務上限”僵局已加速各國削減手中的美債，就連G7成員都在拋售美債。

美國財政部公布的2023年2月的國際資本流動報告（TIC）顯示，日本繼過去一年拋售2245億美元后，今年2月繼續(xù)拋售226億美元，英國拋售253億美元，加拿大拋售188億美元……

國際輿論認為，當前美國“債務上限”危機和銀行業(yè)危機，讓美元的主導地位岌岌可危，進一步成為多國“去美元化”的導火索。