全年GDP預計增長5.2%左右

　　10月8日，中國銀行研究院發(fā)布《2023年四季度經濟金融展望報告》（以下簡稱《報告》）?！秷蟾妗坊仡?023年前三季度全球和中國經濟金融運行以及全球銀行業(yè)運行情況，同時展望2023年四季度經濟金融形勢以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢，并預計中國全年GDP增長5.2%左右。

　　《報告》分別對全球跨境直接投資最新動向及影響、美債超預期發(fā)行對市場流動性的影響等專題展開分析。

　　2023年三季度，全球經濟下行壓力全面凸顯，緊縮貨幣政策對全球經濟的負面影響加快顯現(xiàn)。在生產端，全球制造業(yè)和工業(yè)生產疲軟，多國工業(yè)產出指數(shù)下滑。在需求端，主要發(fā)達經濟體服務業(yè)需求回落，私人消費對經濟的拉動作用減弱；利率高企和流動性收縮的影響進一步顯現(xiàn)，主要發(fā)達經濟體國內投資持續(xù)受到抑制，跨境投融資規(guī)模減??；全球貨物貿易量減少，美國、中國、東盟等主要經濟體出口貿易規(guī)模下降。歐美央行貨幣政策延續(xù)收緊態(tài)勢，但步伐整體放緩，跨境資本持續(xù)回流美國，美元震蕩后再次走強，部分新興經濟體貨幣危機風險上升，美國政府債務可持續(xù)性問題、標普降低美國主權信用評級等事件引發(fā)公眾避險情緒升溫，全球股市受到較大沖擊。

　　展望四季度，全球經濟增速或將繼續(xù)放緩，各國工業(yè)生產將維持低迷態(tài)勢，服務業(yè)消費對主要經濟體經濟增長的帶動作用將繼續(xù)弱化，出口和投資將持續(xù)拖累全球經濟。美聯(lián)儲大概率結束本輪緊縮周期，跨境資本回流美國趨勢將放緩，強勢美元仍將持續(xù)，但美元指數(shù)上行空間將有限，全球股市將維持震蕩上行態(tài)勢，全球能源市場呈現(xiàn)供應偏緊狀態(tài)，主權債務風險仍值得警惕。

　　關于中國經濟金融形勢，《報告》認為，2023年三季度，中國面臨的外部環(huán)境壓力不減，外需總體回落。國內經濟持續(xù)恢復，經濟企穩(wěn)趨勢初顯，服務消費持續(xù)強勁復蘇，產業(yè)結構不斷升級，但中國經濟恢復向好的基礎仍待加固，短期內總需求不足問題仍然突出。預計三季度GDP增長4.4%左右，較上半年低1.1個百分點左右。

　　展望四季度，外部環(huán)境仍面臨較大不確定性。前期出臺的一系列穩(wěn)增長政策繼續(xù)顯效，根據(jù)形勢變化有針對性的儲備性政策有望及時出臺實施，服務消費潛力繼續(xù)釋放，基建投資有望提速，高技術和民間制造業(yè)將支撐制造業(yè)投資較快增長，經濟內生增長動力將有所增強。加之上年同期基數(shù)較低，預計四季度GDP增長5.7%左右，全年增長5.2%左右，能夠實現(xiàn)全年預期目標。

　　《報告》認為，當前，世界局勢錯綜復雜，中國經濟穩(wěn)增長、調結構和促改革的任務依然艱巨，未來需要更好地在發(fā)展中解決問題、應對挑戰(zhàn)，要把培育和增強經濟內生增長動力作為政策主要著力點。

　　關于全球銀行業(yè)發(fā)展形勢，《報告》認為，2023年以來，全球經濟呈現(xiàn)弱修復態(tài)勢，各國基準利率調整存在明顯差異，銀行業(yè)靈活調整戰(zhàn)略，積極應對息差分化，盈利水平普遍提升，但規(guī)模增長有所放緩，資產質量呈現(xiàn)劣變跡象。

　　2023年以來，美國、歐元區(qū)、英國以及部分新興經濟體銀行業(yè)處于高息差環(huán)境，特別是美國銀行業(yè)二季度凈息差水平高達3.28%；相對而言，日本、馬來西亞銀行業(yè)處于低息差環(huán)境，日本三大行凈息差水平長期不足1%。不同經濟體銀行業(yè)面對本國息差環(huán)境，靈活調整發(fā)展戰(zhàn)略，經營體現(xiàn)新的特點。

　　《報告》提到，展望全年，銀行業(yè)為保持盈利能力穩(wěn)健，將進一步增強對息差環(huán)境的適應能力，加快存貸款業(yè)務發(fā)展，并積極推動非息業(yè)務轉型。全球經濟金融形勢依然不容樂觀，考慮到不良資產風險暴露的滯后屬性，預計全球銀行業(yè)的資產質量波動將更加明顯。雖然高利率環(huán)境下資本補充成本居高不下，但是為了提高風險抵補能力，全球銀行業(yè)資本補充積極性持續(xù)增強。

　　就中國銀行業(yè)而言，《報告》認為，2023年以來，中國經濟持續(xù)恢復但局部承壓，銀行業(yè)在息差壓力下深耕拓業(yè)，嚴格把控風險，穩(wěn)健擴大資產負債規(guī)模，經營呈現(xiàn)相對穩(wěn)健態(tài)勢。

　　展望四季度，中國宏觀經濟穩(wěn)健復蘇，銀行業(yè)在低息差環(huán)境下盈利保持穩(wěn)定，規(guī)模擴張態(tài)勢不變，資產質量向好。

　　《報告》認為，當前，中國銀行業(yè)面臨息差管理壓力，可通過強化資產負債管理能力、拓展國際化業(yè)務、提升非息收入占比等應對低息環(huán)境。及時調整資產負債結構，在錯配風險與收益目標間動態(tài)合理地取得平衡。同時，高度關注核心存款的變化趨勢，采取多元化的方式保持存款穩(wěn)定。抓住加息時間窗口穩(wěn)妥推進海外利息業(yè)務發(fā)展。強化綜合化經營能力，以自身有限的資金、資本撬動更多金融資源，帶動更大業(yè)務空間。